各人好，我是天弘基金张戈云开体育，今天咱们来聊通讯斥地~

刻下，A 股年报与一季报密集浮现期，通讯斥地范围凭借强劲的功绩达成智力，成为市集缓和焦点。

指数历史功绩亮眼，高增长达成度领跑市集

通讯斥地行业的高景气度，领先体咫尺超预期的功绩进展上。以行业龙头中际旭创为例，2026 年一季报交出亮眼答卷：单季实现营收 194.96 亿元，同比大增 192.12%，环比增长 47.31%；归母净利润达 57.35 亿元，同比飙升 262.28%，环比增长 56.45%，各项中枢缱绻均远超机构预期。其 2025 年年报不异亮眼，全年归母净利润 107.97 亿元，同比增长 108.78%，高质地增长态势褂讪。

从指数层面，中证全指通讯斥地指数（931160）是咫尺 A 股功绩增速与达成度均居前的行业。凭证 2025 年年报及 2026 年一季报数据，指数举座扣非净利增速中位数超 115%，头部公司大宗实现 100%-250% 的增长，超 90% 公司净利保持正增长。这种强劲的增长势头，中枢源于 1.6T 光模块的批量出货与订单延续放量，咫尺行业内头部企业订单已排至 2028 年，为毛利率延续抬升和盈利增长提供了坚实保险，预期盈利了了可见。

全球跨越，中国光模块掌捏产业语言权

在时期与市集层面，中国在高速数通光模块范围已诞生全球齐全龙头地位，全面跨越国外敌手。全球光模块市集呈现 “中国企业领跑” 的格式，中国厂商占据全球 60%-70% 的市集份额，全球 TOP10 光模块厂商中，中国企业占据 7 席。

具体到高端范围，中国上风更为显赫。在 800G/1.6T 高速数通光模块市集，中国厂商全球产能占比超 60%，其中中际旭创等龙头企业在 1.6T 光模块范围市占率达 50%-70%，深度绑定英伟达、微软等全球顶级云厂商与科技巨头。这种跨越不仅体咫尺份额上，更涵盖时期、本钱、请托与客户绑定等全维度，中国已成为全球光模块产业的中枢主导力量。尽管高端光芯片 / 调制器仍濒临好意思日时期按捺，但国产替代进度正在加速，为行业发展掀开更大空间。

政策加持，产业发展迎来计策机遇期

产业的永久发展，离不开政策的延续赋能。从 “十五五” 缱绻到 2026 年两会政府责任讲授，通讯斥地范围均赢得关键计策率领，顶层扶持力度空前中国政府网。

政府责任讲授明确坑诰，引申超大范围智算集群、算电协同等新基建工程，加速发展卫星互联网，打造 “5G + 工业互联网” 升级版中华东说念主民共和国国度发展和转变委员会。“十五五” 缱绻摘记进一步强调，规矩超前确立新式基础设施，鼓吹世界一体化算力网、卫星互联网等确立，前瞻布局万兆光网、6G 时期研发中国政府网。这些政策部署，精确对接 AI 算力爆发的时间需求，为通讯斥地行业提供了深广的发展空间，推动产业延续向高质地宗旨迈进。

了了布局，把捏高成长投资契机

中证全指通讯斥地指数（931160）近一年涨幅达 234.78%，位列场外扫数指数第二名，历史功绩强劲，了了反应了行业的增长后劲。该指数聚焦三大中枢范围：光模块（CPO）、光纤光缆与 AI 终局，其中光模块权重近 50%，是全市集 “含光量” 极高的指数居品，投资标的了了透明，让投资者 “投什么看得见”。

天弘中证全指通讯斥地指数基金（A类：020899，C类：020900）追求精细追踪中证全指通讯斥地指数（931160），以超卓的历史功绩进展诞生了其在行业主题指数基金中的跨越地位。据星河证券数据，该基金2025年度居品功绩及比拟基准功绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%)，C类：2025年+118.21%(+117.72%)，斩获同类圭臬主题指数股票型基金名轮番一。这一得益不仅大幅跑赢同时被迫指数基金平均申诉率，更在科技成长板块中展现出极强的锐度。

（数据统计区间2025/1/1~2025/12/31，同类名次界说：圭臬主题指数股票型基金，收益数据照旧托管行复核。）

站在刻下时点，AI 算力需求的延续爆发、国产替代的加速鼓吹、全球产业格式的长远重塑，共同推动通讯斥地行业干预高增长周期。通讯斥地动作 AI 算力基础设施的中枢方法，正迎来笃定性极强的投资机遇。

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配科技成长赛说念永久布局，是平时投资者布局AI算力的释怀优选神色。

风险辅导：不雅点仅供参考，不组成投资建议，市集有风险，投资需严慎。投资者在购买基金

前应仔细阅读基金招募评释书与基金协议，请凭证自己投资目的、投资期限、投资教师等因

素充分斟酌自己的风险承受智力，在了解居品情况及销售妥当性办法的基础上，感性判断并

严慎作念出投资决议。指数基金存在追踪误差。以上仅为对指数因素股列示，非个股保举。指

数历史进展不组成对基金居品未来收益的瞻望及保证，基金过往功绩不代表未来进展。

注：凭证居品按期讲授，天弘中证全指通讯斥地指数基金成立于2024年04月15日云开体育，成立以来圆善管帐年度居品功绩及比拟基准功绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%)，C类：2025年+118.21%(+117.72%)。